Оценка акций представляет собой сложную процедуру с применением различных методик. В виду того, что стоимость акций (и их пакетов) не всегда устойчива и зависит от ряда факторов, для получения правильной оценки важно прибегать к помощи профессионалов.
Компания «БИЗНЕС КВАРТАЛ» не только поможет купить или продать бизнес, но и проведет необходимую оценку активов для того, чтобы сделка была прозрачной и выгодной для обеих сторон.
Понятие акций и их виды
Под акцией понимается ценная бумага, приносящая доход на вложенный капитал. Как правило, такая ценная бумага является бессрочной. Кроме того, она дает право ее владельцу участвовать в акционерном обществе. Когда у нескольких бумаг один владелец, то речь идет о пакете акций.
Для того, чтобы такая ценная бумага была действительной и давала владельцу право на участие, она должна содержать следующие реквизиты:
- Наименование общества с указанием юридического адреса
- Обозначение вида, порядкового номера и даты выпуска
- Указание номинальной стоимости и количества выпущенных бумаг
- Данные о сроках выплаты дивидендов
Вся эта информация заверяется подписью председателя акционерного общества. Для того, чтобы корректно произвести экспертную оценку акций, требуется четкое понимание их видов.
Так, самыми простыми являются обыкновенные акции с бессрочным характером действия. Самой распространенной разновидностью являются именные, которые выпущены на конкретное лицо. Популярность таких бумаг связана с растущим количеством закрытых акционерных обществ.
Акции, которые дают право получать фиксированный доход, даже если для этого потребуется использовать средства специальных фондов, называются привилегированными (не голосующими). Как видно из уточнения, владелец данных акций не имеет права голосовать, когда речь идет об управлении предприятием.
Привилегированные голосующие акции дают право на голосование, но не гарантируют получение дохода для владельца.
В случае, когда не указан номинальная стоимость, то при ликвидации общества владелец получает только часть стоимости.
Если разграничивать ценные бумаги по доходу, то он делится на фиксированный и плавающий. Кроме того, предусмотрен также доход при распределении прибыли сверх дивидендов.
Это лишь основные виды акций. На самом деле их больше и специалист, с помощью которого происходит оценка акций предприятия и оценка пакета акций, обязан владеть информацией в полном объеме для получения объективных результатов.
Ситуации, при которых производится оценка
Так как процесс занимает время, а привлечение к работе квалифицированного специалиста стоит еще и денег, то оценка стоимости акций происходит:
- Когда требуется продать их покупателю без конкурса либо аукциона
- При осуществлении процедуры банкротства предприятия
- Когда акции вносятся в качестве вклада в уставный фонд предприятия
- При передаче их в залог либо аренду
- Когда требуется передать ценные бумаги в доверительное управление
- В случае, когда процедура необходима для реализации решений по управлению компанией
- В ситуации, когда ценные бумаги становятся объектом имущественных споров
Самым распространенным случаем является покупка либо продажа бизнеса, когда оценка акций организации является частным случаем оценки активов. Ввиду того, что этот вид имущества не так просто сосчитать, как, например, наличные деньги, важен опыт и квалификация специалиста, проводящего эту работу.
Обращаясь к стоимости акций принято выделять ряд видов. Самый простой — это номинальная стоимость. Она рассчитывается при делении суммы уставного капитала на количество акций, которые были выпущены.
Когда происходит первичное размещение акций, возникает эмиссионная стоимость. В зависимости от ситуации на рынке она бывает как больше, так и меньше номинальной. В бухгалтерском учете применяется понятие балансовой стоимости. Для ее вычисления сумма обязательств и размер, внесенного владельцами привилегированных акций капитала вычитается из всех активов.
При инвестировании оценивается, сколько будет стоить акция на рынке и как она будет реализовывать два источника дохода: дивиденды и рост капитала. В этом случае речь идет об инвестиционной стоимости. В этом случае в основе лежит попытка понять, сколько прибыли будет получено из двух указанных выше источников.
Однако, инвестирование, в том числе и в акции, сопряжено с риском колебаний рынка и изменения его конъюнктуры. Это учитывается при расчете инвестиционной стоимости в обязательном порядке.
Когда известна цена реализации на фондовой бирже, речь идет о рыночной стоимости. Это крайне динамичный показатель, который изменяется под влиянием ряда факторов. К ним относится спрос и предложение, размер дивидендов и так далее.
После проведения технического анализа, с помощью которого происходит моделирование курсовой стоимости, определяется расчетная стоимость акций. Трендовая модель в данном случае строится на индексе изменения соотношения цены и прибыли, а также росте чистой курсовой стоимости.
При оценке акций учитывается также важный момент. Акции рассматриваются в качестве средств поддержания доходности компании в целом, а не как способ получения прибыли для их держателя. Обладание определенным количеством акций не дает право их владельцу на идентичное владение частью активов.
Активы при оценке характеризуются в основном с точки зрения того, как они используются для получения прибыли либо дивидендов.
Очевидно, что оценка ценных бумаг при составлении оценки всех активов компании, требует грамотного подхода. В противном случае будут получены некорректные данные, которые не смогут обеспечить удовлетворение всех потребностей участников при продаже либо покупке бизнеса.
В случае с инвестициями неверная оценка становится основой для финансовых потерь. Конечно, инвестор понимает, что несет риски, но зачем провоцировать то, чего реально избежать.
В любом случае ценные бумаги — это лишь часть всех активов предприятия и их некорректная оценка влечет за собой появление ошибок в общих расчетах. Информация о подсчете находится в свободном доступе, но не следует заниматься этим самостоятельно. Проще обратиться за помощью к профессионалам.
Компания «БИЗНЕС КВАРТАЛ» имеет опыт в различных операциях при покупке либо продаже готового бизнеса. При заключении сделок такого рода проанализировать состояние активов – важный шаг. Мы заботимся о сохранности средств клиентов. Наши специалисты обладают квалификацией, с которой объективная оценка акций гарантирована.
